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第1章 现代企业价值理论1

1.1 文献回顾1

1.1.1 艾尔文·费雪的资本价值理论1

1.1.2 莫迪利安尼和米勒的企业价值理论12

1.1.3 拉帕波特的股东价值理论19

1.2 企业的目标：价值创造最大化23

1.2.1 企业的理财目标：几种观点的批判24

1.2.2 企业价值创造最大化：创值论范式34

1.3 企业价值创造的驱动因素40

1.3.1 西方经济学家关于经济增长的价值创造观40

1.3.2 企业价值创造驱动因素的类型44

1.3.3 企业价值创造系统：一个初步的分析框架47

2.2 企业价值评估的意义与对象61

2.2.1 企业价值评估的意义62

2.2.2 企业价值评估的对象64

2.3 企业价值的特点与评估假设66

2.3.1 企业价值的特点66

2.3.2 企业价值评估的若干假设71

2.4 企业价值均衡分析：关于企业本质的一个假说74

2.4.1 企业与要素之间的价值均衡76

2.4.2 企业与市场之间的价值均衡77

2.5 企业价值评估方法分类研究78

2.5.1 影响企业价值的因素分析78

2.5.2 企业价值评估方法分类研究80

2.5.3 各种评估方法的利弊分析86

第3章 企业价值评估方法研究91

3.1 账面价值调整法91

3.1.1 基本思想91

3.1.2 企业账面价值评估92

3.1.3 企业账面价值的调整93

3.2 市场比较法101

3.2.1 基本思想101

3.2.2 价值乘数（V／X）的选择104

3.2.3 调整财务数据107

3.2.4 几种常用模型的应用112

3.3 现金流量折现法121

3.3.1 基本思想121

3.3.2 自由现金流量的界定123

3.3.3 实体自由现金流量与股权自由现金流量131

3.3.4 预计未来现金流量143

3.3.5 基于资本成本的折现率151

3.3.6 后续期价值的估计163

3.3.7 现金流量折现模型的应用164

3.4 经济利润法175

3.4.1 基本思想176

3.4.2 经济利润模型的应用180

3.5 期权估价法182

3.5.1 基本思想182

3.5.2 期权估值理论183

3.5.3 实物期权分析193

3.5.4 实物期权思想在企业价值评估中的应用199

第4章 企业价值创造的绩效分析：EVA系统206

4.1 绩效评估指标的选择标准207

4.2 EVA的基本原理210

4.2.1 EVA产生的背景210

4.2.2 EVA的涵义213

4.2.3 EVA指标体系219

4.3 EVA的会计调整与计算方法223

4.3.1 EVA的会计调整223

4.3.2 EVA模式的计算234

4.3.3 EVA的实施235

4.4.1 EVA与REVA、SVA及CVA的关系245

4.4 EVA的进一步思考245

4.4.2 EVA激励模式实施过程的人性反思247

4.4.3 EVA指标的财务功能249

第5章 企业价值创造中的智力资本253

5.1 智力资本研究的简要回顾254

5.2 智力资本在价值创造中的作用260

5.2.1 智力资本与企业价值260

5.2.2 智力资本与企业核心竞争力262

5.3 智力资本管理探析265

5.3.1 智力资本与财务资本的差异265

5.3.2 智力资本管理的一般框架268

5.4 智力资本价值评估272

5.4.1 西方智力资本测量模型述评274

5.4.2 构建智力资本收益折现模型的设想277

6.1 供应链与企业价值创造279

6.1.1 价值链原理279

第6章 企业价值创造与供应链管理279

6.1.2 从价值链到供应链的转变284

6.1.3 供应链与价值创造的关系287

6.2 供应链决策的财务评价291

6.2.1 物流公司供应链构建决策291

6.2.2 企业集团供应链构建决策293

6.3 供应链管理系统的企业绩效评价295

6.3.1 供应链绩效评价模型研究概览296

6.3.2 供应链绩效评价体系构建原则297

6.3.3 供应链绩效评价体系298

7.1.1 企业价值报告的动因305

第7章 企业价值报告305

7.1 企业价值报告的提出305

7.1.2 企业价值报告的产生及其对现行财务报告格局的冲击309

7.2 企业价值报告的原则313

7.2.1 企业价值报告的涵义313

7.2.2 企业价值报告的三个原则314

7.3 企业价值报告设计316

7.3.1 PwC公司“企业价值报告”的基本内容及其评述316

7.3.2 企业价值报告设计的几个问题318

7.4 企业价值报告在我国应用的障碍及未来展望323

参考文献326

后记337