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第一章 导论1

第一节 研究背景1

一 LIBOR利率衍生产品的快速发展1

二 利率衍生产品定价方法相对滞后2

三 我国利率市场化进程迅速推进3

第二节 研究意义3

一 理论意义3

二 现实意义4

第三节 国内外研究现状5

一 LIBOR市场模型的非标准化改进与拓展方法研究5

二 主要利率衍生产品定价方法研究8

三 研究局限及未来发展动态分析10

第四节 主要研究内容框架11

一 移动扩散LIBOR市场模型（DDSV-LIBOR）市场模型及其结构化债券定价11

二 SV-LIBOR市场模型及其外汇结构化存款定价12

三 JDSV-LIBOR市场模型的CMS差价区间型债券定价13

四 SABR-LIBOR市场模型及其CMS差价区间型产品定价14

五 RSSV-LIBOR市场模型及其CMS价差期权定价15

六 Levy-SV-LIBOR市场模型的参数校准与估计15

第五节 本书撰写工作说明16

第二章 基本模型方法与定价工具18

第一节 金融市场中的随机波动率18

一 Hull-White模型18

二 Stein-Stein模型19

三 Heston模型19

四 SABR模型20

第二节 Levy跳跃模型20

一 Levy过程概念内涵及规范表述20

二 金融市场中的基本Levy跳跃模型22

第三节 随机波动率模型的常用参数估计方法25

一 传统参数估计方法25

二 模型参数的MCMC方法及其改进27

第四节 LIBOR市场模型的有效校准的基本工具与方法30

一 重要利率30

二 基本校准工具34

第三章 Heston-LIBOR市场模型及其外汇结构性存款定价38

第一节 背景及意义38

一 研究背景38

二 理论价值与实践意义39

三 近期研究分析40

第二节 外汇结构性存款定价的基本理论分析41

一 价值确定的基本要素41

二 基本价值构成分析44

三 附息债券部分的定价理论与方法48

四 可提前赎回权和回售权的定价方法49

五 最小二乘蒙特卡罗方法（LSM）50

第三节 Heston-LIBOR市场模型的参数估计51

一 利率模型选择51

二 局部波动率校正52

三 远期利率相关系数矩阵54

四 基于MCMC方法的随机波动率过程参数估计55

五 实证分析57

第四节 范围累积外汇结构性存款定价分析66

一 定价过程的理论分析66

二 定价实证分析70

三 外汇结构性存款的敏感性分析75

四 基于敏感性分析的对策建议82

第五节 结论与展望83

一 研究结论83

二 研究展望84

第四章 DDSV-LIBOR市场模型及其结构性债券定价86

第一节 背景及意义86

一 问题提出背景86

二 理论价值与实践意义87

三 研究思路及创新点88

第二节 基本理论分析89

一 定价模型与波动偏斜89

二 利率衍生证券90

三 结构化产品价值结构92

四 模型选择94

第三节 DDSV-LIBOR市场模型的参数估计96

一 随机波动率模型的参数估计方法97

二 蒙特卡罗模拟99

三 欧拉离散化过程100

第四节 模拟计算102

一 样本选择及分析102

二 模型参数估计106

三 模型的利率模拟检验110

第五节 区间累积的银行利率挂钩结构性理财产品定价113

一 LIBOR挂钩型结构化产品的定价方法113

二 实证模拟定价114

第六节 结论与展望117

一 研究结论117

二 研究展望118

第五章 SABR-LIBOR市场模型及其CMS价差产品定价119

第一节 问题提出背景及研究意义119

一 问题提出背景119

二 理论价值与实践意义120

三 研究框架及创新之处121

第二节 SABR-LIBOR市场模型的选择与建立122

一 模型选择122

二 局部波动率以及瞬间波动率校正124

三 基于MCMC方法的随机波动率参数估计126

四 数据选取与实证分析129

五 结论分析141

第三节 CMS价差区间产品的定价与参数敏感性分析141

一 定价过程的理论分析142

二 定价案例分析143

三 各参数的敏感度分析147

第四节 研究结论与展望150

一 研究结论150

二 研究展望151

第六章 SVJD-LIBOR市场模型及其美式CMS价差债券定价152

第一节 研究背景、意义及内容框架152

一 研究背景152

二 研究意义154

三 研究框架以及创新之处155

第二节 CMS价差类债券定价的基本理论分析155

一 基本价值构成分析156

二 附息债券的定价方法158

三 可赎回权的定价方法159

第三节 SVJD-LIBOR市场模型的参数估计161

一 选择LIBOR市场模型的改进方法161

二 模型参数的校准和估计162

三 SVJD-LIBOR市场模型的MCMC估计方法166

四 实证分析168

五 结论分析182

第四节 CMS价差区间型债券定价分析182

一 定价过程与步骤182

二 实证分析187

三 结论191

第五节 结论与展望191

一 研究结论191

二 研究展望192

第七章 SRSV-LIBOR市场模型及其CMS价差期权定价193

第一节 背景、意义及内容框架193

一 研究背景及意义193

二 研究框架及创新194

第二节 模型的选择与建立195

一 LIBOR市场模型的建立195

二 随机波动率LIBOR市场模型的建立198

三 随机波动率机制转换LIBOR市场模型的建立200

第三节 模型的参数校准202

一 局部波动率与瞬时相关系数的校准202

二 模型的离散化212

三 马尔科夫链蒙特卡罗模拟参数估计过程214

第四节 CMS价差期权定价的理论方法214

一 CMS及CMS价差期权214

二 标准互换利率市场模型下的定价公式215

三 随机波动率互换利率市场模型下的定价公式218

四 随机波动率机制转换互换利率市场模型下的定价公式222

第五节 实证分析225

一 LIBOR市场模型参数的估计226

二 互换利率市场模型参数的估计237

三 CMS价差期权的定价240

第六节 结论与展望242

一 研究结论242

二 研究展望243

第八章 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的参数校准与估计244

第一节 背景、意义及内容框架244

一 研究背景244

二 研究意义246

三 研究局限及研究框架247

第二节 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的选择确定249

一 基础利率产品的概念内涵249

二 随机波动率LIBOR市场模型构建及应用局限251

三 随机波动率Levy-LIBOR市场模型253

第三节 随机波动率Levy-LIBOR模型的市场校准257

一 模型参数市场校准的思想原理及基本过程257

二 波动率和相关系数的期限结构258

三 校准方法研究262

四 实证分析267

第四节 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的MCMC估计276

一 自适应MCMC的基本原理277

二 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的MCMC参数估计过程278

三 模型参数估计结果分析282

四 模拟效果比较288

第五节 结论与展望292

一 研究结论292

二 研究展望292

参考文献294